A股半年收官夜: 冰火两重天, 资金正悄悄搬家

昨天收盘钟声一响，好多股民盯着屏幕愣了几秒——指数红彤彤的，可自己账户里一半票子绿得发慌。通信设备、光模块、PCB这些上半年喊得最响的词，盘中集体“扑通”跳水，主力资金哗啦啦往外撤，单日净流出几十个亿；另一边，医药板块突然来了个深蹲起跳，创新药、CRO、医疗器械全线上涨，恒瑞、药明康德、迈瑞医疗带头冲高，连平时冷冷清清的中药ETF都涨了3.2%。这哪是涨跌？分明是两拨人在不同赛道跑步交接班。

更巧的是，就在收盘后两小时，国常会连夜敲定两份“十五五”顶层文件——一个是碳达峰行动方案，把储能直接划进六大新兴支柱产业；另一个是国民健康规划，重点写进“全周期健康服务体系建设”。几乎同一时间，韩国宣布史上最大规模半导体AI投资计划，而国内功率半导体厂商也官宣：7月1日起，模拟芯片价格全面上调。消息不是零散砸下来的，是捆着打包、带着节奏压过来的。

美股那边也没闲着。纳指一口气涨了2.15%，特斯拉单日飙8.3%，谷歌涨4.8%，中概金龙指数同步涨超3%。看着挺热闹，但细琢磨，人家涨的是手握千亿营收、季度净利润实打实增长37%的真巨头。咱们A股里那些上半年靠“英伟达链”“光模块概念”炒到100倍PE的小票，昨晚收盘价还在年线底下喘气呢。外围再暖，也捂不热一堆没订单、没出货、连中报预告都不敢发的壳。

6月这三十天，市场其实一直在“换气”。没怎么大涨，也没怎么大跌，就来回磨——磨的是人心，磨的是筹码。公募的半年报净值压力就卡在今天，保险资金要调仓，券商自营也要交卷。你翻翻最近半个月的龙虎榜，消费电子龙头连续五天被机构席位砸盘；而药明康德龙虎榜上，三家头部公募同时现身买一买二。这不是巧合，是资金在用脚投票：业绩预告窗口7月3日就开了，再往后，谁家财报敢写“预计归母净利润同比+45%”，谁家就先拿到下注筹码。

储能板块现在位置偏低，调整快半年了；医药刚跌出近三年低点，机构持仓比例也回落到2021年以来最低水平；至于半导体，上游晶圆代工、功率器件、AI算力芯片这些有订单、有产能、有毛利率支撑的环节，已经开始悄悄补量。昨天下午三点前最后一波拉升，全是这类票。

今天是6月30号，上半年最后一个交易日。指数大概率横着走，涨不了太多，也跌不破3000点。真正的戏，在板块之间——一个靠故事吃饭的时代，真结束了。